目論見書の読み方を解説・ファンド購入前に読み込む人が資産運用も上達

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こんにちは、YOSHITAKAです。

今回は「目論見書」の読み方について解説していきたいと思います。

あなたは目論見書を読んだことはありますでしょうか？

このような冊子ですが、基本的にファンドの公式HPでダウンロードが可能です。

引用：投資信託協会

投資信託を購入する上では必須のアイテムとなりますので定義を確認しておきましょう。

目論見書（もくろみしょ）

有価証券の募集あるいは売出しにあたって、その取得の申込を勧誘する際等に投資家に交付する文書で、当該有価証券の発行者や発行する有価証券などの内容を説明したものをいう。発行者が有価証券を販売する場合は、必ずこれを作成し、投資家に交付しなければならない。

投資信託では、要点抜粋版の「交付目論見書」と詳細版の「請求目論見書」が存在し、前者は購入時に交付が義務付けられ、後者は投資家から請求があった場合に渡すこととされている。

目論見書を交付する目的は、投資家の投資判断の基準となる情報を提供することにある。一般に、目論見書には、発行者名、事業内容、資本構成、財務諸表、手取金の使途などの発行者に関する情報、発行総額、発行価格、利率、払込日、満期日などの発行する有価証券に関する情報、および引受人名、引受額、手数料などの引受に関する情報が記載されている。

少しわかりにくいですよね。後ほどもう少しわかりやすく解説します。

ちなみに目論見書は次のような構成になっています。

目論見書は、

の2種類に分かれています。両目論見書の違いは以下の通りです。

交付目論見書は投資信託を購入する際に必ず目を通す必要があります。（理想をいえば、請求目論見書もですが）

目論見書の作成はファンド、交付は販売会社が実施し、これは法律により義務付けられています。当然、記載する項目についても法律で細かく定められており、上場企業の財務諸表と法律上は同じような建てつけにあります。双方とも株主の為に存在しているますからね。

では、もう少し詳しくそれぞれ解説していきましょう。

目論見書に書いてある内容は？

目論見書には、投資信託の「基本情報」がわかる内容が網羅されています。

構成は以下の通りと上記で述べましたが、

簡単に言えば投信の「説明書」です。

などなど、目論見書で全体像を確認することができます。

あえて、交付目論見書の内容を全て羅列すると、

といった具合です。

ちなみに請求目論見書は、

などの情報も加わります。

ページ数は、「投資者が容易に理解できる適切な分量」と定められており、目論見書は基本的に８-10ページ前後です。内容的にも、カラフルな図表やグラフを多用しており、理解がしやすくなっています。

但し、交付目論見書はスラスラと読めますが、請求目論見書は分厚く、慣れるまでは読むのに少し根気が必要です。交付目論見書でわからない点を、請求目論見書で探すという使い方ですね。

目論見書を読む際のポイントは？

ファンド購入前に、やはり「運用実績」と「リスク」を重点に読むと良いでしょう。

目論見書の項目内の「運用実績」に、

が並んでいます。

これらの情報でファンドの運用状況がすぐに理解できます。

交付目論見書は半年に一度しか配布されず、こまめにチェックしたい場合は「月報」を見ましょう。経済が不安定な時期（報道が活発な時期）は必ずチェックする癖をつけておいた方が良いでしょう。

また、他ファンド、できれば運用方針が似ているファンドとの運用実績を比較し、正確に運用先ファンドの実力を評価できるようにすることも重要です。できれば長期で比較することをおすすめします。